3月21日，bifa必发金融系与bifa必发银行治理研究中心联合举办金融学术交流会。经济学院院长曹廷求教授、金融系主任常东风副教授等出席并分别主持了此次交流会。

此次交流会分为上午和下午两场。上午半场，bifa必发郑琨作了题为“临时合同是否是糟糕的垫脚石?——来自2015年荷兰劳动力市场改革的研究”的报告，报告介绍了2015年荷兰劳动力市场的政策改革历程，然后采用2000年-2017年劳动力市场的数据，对此作了实证研究。研究发现，尽管政策改革可能对签署了不同时间长度的临时合同的员工产生异质性影响，但是此次荷兰劳动力市场的政策改革的确可以增强“垫脚石”效应。山东财经大学金融学院刘海明副教授作了题为“短期贷款、政治关系和控股股东掏空的关系:来自中国的证据”的报告。论文研究了作为控制风险的一种手段，研究发放更多的短期贷款是否会减轻或加剧控股股东的掏空行为。文章中采用2004年-2015年中国上市公司的数据，并控制了行业效应和时间效应。研究发现，政治关系对掏空效应的调节作用主要集中在政府干预较强的地区。

下午场中，美国夏威夷大学Shidler商学院特聘教授S.Ghon Rhee作了题为“Corperate Governance,Idiosyncratic Risk,and Dividend Policy”的报告，介绍讨论了公司治理体系与股利政策偏好之间的关系。他表示，现有的文献对此二者关系的研究分属两个对立阵营，但是实际上完备的公司治理体系是否利好股利政策取决于非系统性风险的大小。实际上，无摩擦的完美市场是不存在的，在卖空限制条件下，投资者对股票价值的预估存在分歧，这种分歧主要反映在非系统性风险的大小上——当存在非常高的非系统性风险时，管理层投资不足，倾向于保守的股利政策；但是当非系统性风险处于低水平时，公司投资过剩，此时更倾向于积极的股利政策。同时，通过对美国历年上市公司现金股利政策实施情况的分析可以发现，现金股利的发放实际上是逐年递减的，这主要是由于近年来越来越多的低盈利但具备高增长潜力的中小型公司选择上市的结果。台湾政治大学商学院教授周冠男进行了题为“National Cultures and the Asset Growth Effect”的专题讲座，详细阐述了民族文化与资产增长效应之间的联系。报告指出，不同的民族文化内核是对资产增长效应程度范围的最有效的解释，其中着重关注两个心理因素——个人主义和不确定性规避，强烈的个人主义色彩会导致管理层倾向于过度自信的过度投资策略，但是在低不确定性规避偏向的引导下资产增长效应会更加明显。同时，报告通过对1982-2013年度来自41个国家和地区的上市公司股票样本进行回归分析显著地证明了这一点。

本次金融学术交流会旨在推进bifa必发学术国际化进程，通过与不同国家和地区专家学者之间的思想碰撞，激发学术活力，拓宽思维领域。

文/吴奕琪、韩赟 图/朱格、杨雄